Bankari "Banke-Uloga središnjih banaka u bankarske krize

Središnjih banaka su relativno novi izum. Americki predsjednik (Andrew Jackson), cak otkazana svojoj zemlji središnje banke u XIX stoljecu nije zato što mislim da je to vrlo važno. Ali stvari su se promijenile od. Središnje banke danas su najvažnije obilježje financijskih sustava vecine zemalja svijeta.

Središnje banke su bizarne hibrida. Neki od njihovih funkcija su identicni funkcije redovitih, komercijalnih banaka. Ostale funkcije su jedinstveni za središnje banke. Na odredenih funkcija im
Središnje banke uzeti depoziti kod drugih banaka, au nekim slucajevima, od strane vlade koje svoje deposit deviznih i zlatnih rezervi na cuvanje (na primjer, sa Federalnog Reserve Bank of USA). Centralna banka ulaže devizne rezerve zemlje, dok pokušava zadržati investicijski portfelj slicne trgovinu sastav svojih klijenta - državu. Središnja banka takoder drži na zlatne rezerve u zemlji. Vecina sredilnjih banaka u zadnje vrijeme pokušao da biste dobili osloboditi od njihov zlata, zbog pada cijena ikad. Buduci da je zlato je registriran u svoje knjige u povijesnoj vrijednosti, središnje banke prikazano je lijepim dobit na ovom pravcu djelovanja. Središnje banke (posebice americka jedan) takoder sudjeluju u važnim, medunarodni pregovori. Ako to ne ucinite tako izravno - oni utjecati iza scene. Njemacki Bundesbank prakticki diktira Njemacke poziciju u pregovorima vodi do Maastrichta. To prisiljeni ruku svojih ko-potpisnice se slažu sa strogim uvjetima prijama na jedinstvenu valutu euro projekt. The Bunbdesbank zahtijevao da se gospodarstvo zemlje biti potpuno stabilna (niske duga ratios, niskom inflacijom) prije nego što je prihvacen kao dio Eura. To je ironija povijesti da je Njemacka sama ne ispunjava uvjete prema tim kriterijima i ne može se prihvatiti kao clana u klubu cija pravila je pomogla formulirati.

No, svi ti predstavljaju sekundarne i marginalni dio središnje banke aktivnosti.

Glavna uloga modernog Središnja banka je pracenje i regulaciju kamatnih stopa u gospodarstvu. Središnja banka se ovaj promjenom kamatne stope koje ga optužuje da je na novac posuduje bankarskog sustava kroz svoj "popusta prozora". Kamatne stope bi trebala utjecati na razinu gospodarske aktivnosti u gospodarstvu. This trebala povezati nije nedvojbeno dokazana ekonomska istraživanja. Takoder, tu se obicno kasni izmedu promjena kamatnih stopa i predvidene utjecaj na ekonomiju. To cini procjenu za politiku kamatnih stopa teško. Ipak, centralne banke koriste kamatne stope za fino podešavanje gospodarstva. Više kamatne stope - niže i niže gospodarske aktivnosti inflacije. Na reversu se takoder trebala biti istina. Cak smjene cetvrtinu postotnog boda su dovoljna za slanje burzama gimnastika zajedno s tržišta obveznica. Godine 1994 dugorocni trend povecanja kamatne stope u SAD-u zapocela, udvostrucenje kamatne stope 3 do 6 odsto. Ulagaci na tržištu obveznica izgubila jednog trilijuna (= 1 trilijuna!) USD u 1 godini. Cak i danas, valuta trgovaca diljem svijeta strah odluke Bundesbank i sjedne sa svojim oci zalijepljen na trgovanje zaslon na dane u kojima najave su ocekivani.

Kamatne stope samo je najnoviji hir. Nedugo prije toga - i pod utjecajem Chicago School of Economics - središnjih banaka se koriste za pracenje i manipulirati agregata novca. Jednostavno receno, oni ce prodati obveznice za javnost (i time apsorbira tekucine sredstava, novca) - ili kupiti od javne (i, time, ubacit likvidnosti). Inace, oni bi ograniciti kolicinu tiskanih novca i ograniciti vladinu sposobnost da posuditi. Cak i prije da moda je bilo rašireno vjerovanje u djelotvornosti manipuliranje deviznim tecajevima. To je posebno istinita u kojoj su još bile devizna kontrola se provodi, a valute nije bio potpuno konvertibilna. Britanija uklanja svoje devizne kontrole samo kao tek 1979. USD bio vezana za (zlato) standardni (i tako ne stvarno slobodno razmjenjivih dobara) tek 1971. Besplatno tokova valute su relativno nova stvar i njihove duge odsutnosti odražava široka održan praznovjerje središnjih banaka. Danas, tecaj smatraju se "soft" monetarne instrumente i rijetko su korišteni od strane središnje banke. Ovo potonje i dalje, ipak, da intervenira u trgovanju valutama na medunarodnom i domacem tržištu obicno bez uspjeha i dok gube vjerodostojnost u tom procesu. Otkad je sramotan neuspjeh u implementaciji sporazuma sramotno Louvrea u 1985 valutne intervencije smatra se pomalo zahrdao relikvija starog nacina razmišljanja.

Središnje banke su jako enmeshed u samo tkivo poslovnih bankarskog sustava. Oni obavljaju odredene usluge neophodne za ovo drugo. U vecini država, medubankovnih placanja prolaze kroz središnje banke ili preko cistine organ koji je nekako povezan ili izvještaje središnje banke. Sve glavne devizne transakcije prolaze - i, u mnogim zemljama, još moraju odobriti - kod središnje banke. Središnje banke reguliraju banaka, dozvola njihovim vlasnicima, nadzire njihovo poslovanje, pozorno promatra njihovu likvidnost. Središnja banka je vjerovnik posljednje instance u slucaju platne nemogucnosti ili nelikvidnosti.

Cesta potraživanja središnje banke diljem svijeta kako su iznenadeni bankarske krize izgleda, dakle, u najboljem slucaju sumnjive. Nema središnje banke mogu reci da nije imao rane upozoravajuce znakove ili nikakav pristup sve podatke - i držati ravno lice dok govori tako. Predstojece bankarske krize davati znakovi dugo prije nego izbit. Ovi znakovi trebaju biti otkriven razumno upravlja središnje banke. Samo veliki zanemarivanja mogao objasniti iznenadenje u ime središnje banke.

Jedan siguran znak je broj puta da banka odluci posuditi koristeci popust prozora. Drugo je ako se nudi kamatne stope koje su daleko iznad stope koje nude druge oblike financiranja institucija. Postoji svibanj više znakova, a središnje banke trebaju biti vješt u citanju njih.

Ova teška sudjelovanje nije ograniceno na prikupljanje i analizu podataka. Središnja banka - koje je vrlo definiciji svoje funkcije - postavlja ton za sve druge banke u gospodarstvu. Mijenjajuci svoju politiku (na primjer: mijenjajuci svoju pricuvu) može gurnuti insolventnosti banaka ili stvaranje mjehurica gospodarstava koja su vezana za prasak. Da nije bilo za jednostavan i jeftin novac daje Bank of Japan je osamdesetih godina - dionice i nekretnine tržišta ne bi napuhan u mjeri u kojoj oni imaju. Nakon toga, to je bio isti banke (pod drugim guvernera) da stegnuo bubrege kredita - i probode oboje balon tržišta.

Isti pogreška bila ponavlja u 1992-3 u Izraelu - i sa istim posljedicama.

Ovaj upravo Zato središnjim bankama, u moj pogled, ne treba nadgledati bankarskog sustava.

Našto zamoljen za nadzor bankarskog sustava - središnjih banaka su stvarno zamolio izvuci kritike na njihovu izvedbu prošlosti, svoje politike i njihova budnost u prošlosti. Pustiti mene objasniti ovu izjavu:

U vecini zemlje svijeta, banka nadzora jest bucne-težinu odjel unutar središnje banke. Ona uzorci bankama, u vremenskim osnovi. Onda, to analizira njihove knjige temeljito i namece pravila ponašanja i sankcija gdje potrebno. Ali uloga središnjih banaka u odredivanju zdravlje, ponašanje i operativnih nacina poslovnih banaka je tako mjerodavan da je vrlo nepoželjni izgradnji središnjeg banku nadzirati bankama. Kao što sam rekao, nadzora od strane središnje banke znaci da ima da se kritizirati, svoje politike i na nacin da su provedena i rezultati posljednjih nadzora. Središnje banke stvarno se traži da se baci u malo vjerojatnom ulozi nepristranog svetaca.

Novi trend je staviti nadzorom bankama po razlicite "sponzora" i potaknuti provjere i uravnotežuje sustav, kojem središnje banke, njenim politikama i Operacijama indirektno kritizirali od strane banke nadzorom. To je nacin na koji je u Švicarskoj i - s iznimkom židovskog novca koji je pohranjen u Švicarskoj nikada biti vraceni svojim vlasnicima - Švicarski bankarski sustav je izuzetno dobro regulirana i dobro nadzirani.

Razlikujemo dvije vrste izmedu središnje banke: autonomnom i poluautonomne.

Autonomne banka je politicki i financijski neovisan. Njegova guvernera imenuje se na period koji je duži od razdoblja sadašnjeg izabranih politicara, tako da on nece biti predmetom politickih pritisaka. Njegov proracun ne daje zakonodavno tijelo ili izvršna ruka. To je self održavanje: ona sama radi kao korporacija bi. Njegova dobit se koriste u manju godina u kojemu se gube novac (iako za središnje banke da izgubite novac je težak zadatak postici).

U Makedoniji, na primjer, godišnji viškovi generirani od strane centralne banke prenose se državnog proracuna i ne može se koristiti od strane Banke za svoje poslovanje ili za poboljšanje svojih djelatnika putem obrazovanja.

Predsjednik primjeri autonomnih središnje banke su njemackih Bundesbanke i americke Federal Reserve Bank.

Drugi tip središnje banke je polu autonomni jedan. Ovo je centralna banka koja ovisi o politickoj echelons i, posebno, o Ministarstvo financija. Ova ovisnost može preko svog proracuna koji je dodijeljena od Ministarstva ili od strane Parlamenta (vladao od jedne velike stranke ili koalicije stranaka). Gornji nivo banke - guverner i Viceguverner - mogao bi biti smijenjen od kroz politicku odluku (iako je parlament, što ga cini nešto teže). To je slucaj Narodne banke Makedonije koji mora izvješcivati Parlament. Takva ovisna banke ispuniti funkciju gospodarskog savjetnika vladi. Guverner Bank of England savjetuje ministar financija (u svom omiljenom tjednim sastancima, u zapisniku koji se objavljuju) o poželjna razina kamatnih stopa. Ne može, medutim, odrediti ovim razinama i, zbog toga je lišen je nedvojbeno najvažniji politiku alat. Situacija je nešto bolja u Banci Izraela koji mogu igrati s oko kamatnih stopa i tecajeva - ali ne u potpunosti besplatno.

Narodna banka na Makedonija (NBM) je visoko autonomne po zakonu koji regulira njegovu strukturu i svoje aktivnosti. Njegova je guverner izabran na razdoblje od sedam godina i može biti uklonjena s dužnosti samo u slucaju da ga se tereti za kaznena djela. Ipak, to je vrlo velik predmet politickih pritisaka. Visokopozicionirani politicari slobodno priznati da vrši pritisaka na središnjoj banci (na istom dahu rekavši da je potpuno neovisan).

NBM je mlad i vecina njegovih djelatnika - no svijetli - su neiskusni. Uz vrstu place koje se isplati ne može privuci najbolje talente na raspolaganju. Proracunski višak koji ga generira mogao koristiti za tu svrhu i na više svjetski poznatih konzultantskih (iz Švicarske, na primjer) da pomogne banke prevladati jaz iskustva. No, novac je prebacen u proracun, kao što smo rekli. Dakle, Banka je imala veze s ljubavlju primio od USAID-a, know-how FOND i tako dalje. Neki od pomoci tako ste naveli nije dobra i relevantnim - drugi savjet bio je, prema mojem mišljenju, kriva za lokalnim uvjetima. Uzmi nadzorom: to je prema uzoru na Amerikance i britanske. Oni koji su najgori supervizora na Zapadu (ako ne smatra da je japanski).

I uz sve to, banke su se nositi s iznimno teškim okolnostima od samog zacetka. Iz 1993 bankarske krize, smrznute tekucim racunima, propasti Stedilnicas (okrunjen TAT afera). Stariji, iskusniji središnje banke bi presavijeni pod pritiskom. Uzimajuci sve pod obzir, NBM je nastupao izvanredno dobro.

Dokaz tome je u stabilnost domace valute, denari. To je osnovna funkcija središnje banke. Nakon TAT afere, tu je bio trenutak ili dva od panike - i onda na ulici glasovali povjerenje u upravljanju središnje banke, denari DM-lista otišao tamo gdje je bilo prije krize.

Sada, Centralna banka se suocava s najviše obeshrabljujuci zadatak: suocavanje s istinom bez straha i bez predrasuda. Nadzor banaka treba preustrojiti te lekcije moraju biti naucene. Politicka neovisnost banke mora biti veoma umnožile. Banka mora odluciti što ce uciniti sa TAT, kao is ostalim nedostatku Stedilnicas?

Oni mogu biti prodane su banke kao portfelje imovine i obveza. Bank of England prodao Barings banke u 1995 ING nizozemska banka.

Središnja banka može - i mora - snagu vlasnicima nije Stedilnicas za povecanje njihov kapital kapital (koristeci svoje osobne imovine, ako je potrebno). To je ucinjeno uspješno (opet, prema Bank of England) iz 1991 slucaju BCCI skandala.

Država Makedonija bi mogao odluciti da preuzme obveze nije sustava i nekako vratiti štedišama. Izrael (1983), SAD (1985 / 7) i desecima drugih zemalja ucinili u posljednje vrijeme.

Središnja banka mogla povecati zahtjeve rezerve i premija osiguranja pologa.

Ali to su sve umjetne, ad hoc, rješenja. Nešto radikalniji treba uciniti:

Ukupno restrukturiranje bankarskog sustava. The Stedilnicas moraju biti ukinuti. Glavni grad je potrebno otvoriti bankovni ili ogranak banke mora biti spušteni do 4 milijuna DEM (koje su u skladu sa svjetskim standardima i uz velicini gospodarstva na Makedonija). Banke trebaju biti dopušteno da se diversificirati svoje aktivnosti (sve dok su oni financijske naravi) u obliku joint venture s drugim pružateljima financijskih usluga (kao što su osiguravajuca društva), te za otvaranje debele mrežu poslovnica.

I nadzora banaka moraju biti odvojene od centralne banke i postavljen da kritizira središnje banke i njezinih politika, odluka i poslovanja na regularnoj osnovi.

Nema razloga zašto Makedonija ne smije postati financijski centar na Balkanu - i postoji mnogo razloga zašto bi trebao. Ali, u konacnici, to sve ovisi o Makedonci sebe.